sábado, 26 de febrero de 2011

Letras del Tesoro




Las letras del tesoro son valores de  renta fija a corto plazo representados  exclusivamente mediante anotaciones en cuenta, se crearon en  junio de 1987, cuando se puso  en  funcionamiento  el mercado de deuda publica en anotaciones, estas letras se emiten mediante subasta.

El importe mínimo de cada petición es de 1.000 y las peticiones por importes superiores han de ser multiplos de 1.000 euros, actualmente son emitidos en los plazos de 3, 6 , 12  y 18 meses.


Las letras del tesoro Tienen un valor nominal mínimo de 1.000 euros y se emiten al descuento de modo que el comprador (en el mercado primario) de uno de estos títulos desembolsa una cantidad inferior a dicha cifra y a su vencimiento recupera 1.000 euros.

El rendimiento generado en la transmisión o amortización de las Letras del Tesoro, cualquiera que sea su plazo (12 ó 18 meses), tributan al tipo del 19%. Se gravará al tipo del 21% en la base liquidable que exceda los 6.000 euros.

El Tesoro Público subasta Letras del Tesoro todos los meses El tercer martes de cada mes se celebran las subastas de Letras del Tesoro a 12 y 18 meses, mientras que el cuarto martes de cada mes se subastan Letras a 3 y 6 meses. El importe mínimo de cada petición es de 1.000 euros y las peticiones por importe superior han de ser multiplos de esa cantidad.




Caracteristicas de las Letras del Tesoro
  • Emitidas en subasta mensualmente.
  • Plazo: 3, 6, 12 y 18 meses. (En determinadas ocasiones y por criterios de oportunidad El Tesoro Público elimina algunos de estos plazos)
  • Sin retención fiscal.
  • Tributan en el IRPF al tipo fijo del 19% (para los primeros 6.000 euros de renta del ahorro obtenidos por la persona física) y del 21% (para las rentas que excedan de los 6.000 euros indicados).
  • Se pueden deducir los gastos relacionados con la tramitación, adquisición, etc.




Las letras del tesoro se pueden adquirise a través de:

Mercado Primario

  • Una adquisición de valores  en el mercado primario es aquélla  que se realiza en el momento en que éstos se emiten.Esta forma de adquisicion recibe el nombre de    "suscripción"
  • La subasta competitiva es el sistema elegido por el tesoro para emitir todos los valores.
  •  Este procedimiento es común tanto para letras como para bonos y obligaciones, el tesoro realiza  una serie de subastas del mismo activo en meses sucesivos ( emisión por tramos) hasta que el importe de esa emisión  se aproxima a los 10.000/15.000 millones de euros, asegurando así la liquidez en el mercado secundario.



 Mercado Secundario


La compra de valores en el mercado secundario puede realizarse:

  • Directamente a través de un intercambio financiero  (banco, caja. cooperativa de crédito, sociedad o agencia de valores....). Las condiciones de Compra-Precio  y comisiones, se fijan libremente entre el cliente y la entidad, por lo que pueden diferir de una entidad a otra. Por otra parte, si el plazo al que  se desea invertir es muy corto, cabe la posibilidad de adquirir los valores temporalmente, a través de lo que se denomina "repos"  sobre valores de Tesoro: operaciones en las que la entidad financiera se compromete a comprar los valores al inversor en una fecha determinada y a  un precio prefijado, garántizandole , por tanto, un interés determinado al plazo deseado.

  • A través de la bolsa. Todos los valores del Tesoro se pueden comprar o vender en la bolsa, en el mercado Electrónico Bursátil de Deuda pública.En este caso, la orden de compra  se debe presentar a través de un miembro de bolsa, de la misma manera que si se tratara de  cualquier otro valor cotizado en bolsa. También es posible efectuar la operación a través de cualquier otro intermediario financiero quien la tramitará  en colaboración con una  de las Entidades Gestoras miembros de la bolsa.
Subastas

Al principio de cada año el Tesoro publica en el Boletín Oficial del Estado el calendario de subastas (Letras, Bonos y obligaciones ), con vigencia durante todos los meses de ese año y el mes de enero del año siguiente. El calendario incluye no sólo las fechas de subasta, sino también las de presentación de peticiones y desembolso.

Tipos de Peticiones

Las peticiones de suscripción de Valores del Tesoro pueden ser de dos tipos:

1. Competitivas.

El participante tiene que indicar qué importe nominal desea adquirir y a qué precio desea hacerlo, expresado este último en tanto por ciento del Valor nominal. Las peticiones de carácter competitivo están orientadas a los inversores con un cierto conocimiento del mercado, puesto que al fijar el precio al que se desea suscribir los valores se asume el riesgo de que la petición no sea aceptada por el Tesoro.

No se pueden presentar peticiones competitivas por importe inferior a 1.000 euros. Las peticiones por importes superiores deben referirse a múltiplos enteros de esa cifra. Cada participante puede presentar tantas peticiones competitivas a precios distintos como desee.

2. No competitivas.


En ellas sólo es preciso indicar el importe nominal que se desea adquirir. El precio a pagar por los valores será el precio medio ponderado que resulte de la subasta.

Las peticiones no competitivas son, en general, las más adecuadas para el pequeño inversor, puesto que a través de ellas éste se asegura que su petición sea aceptada (salvo que la subasta quede desierta), y que reciba un interés en línea con el promedio resultante de la subasta. Las peticiones por importes superiores habrán de ser múltiplos enteros del citado importe. No obstante, el importe nominal máximo conjunto para las peticiones no competitivas presentadas por cada postor no podrá exceder de 1.000.000 euros.

Después de  saber que es una letra del tesoro  y sus características   considero  que las letras del tesoro  son una gran oportunidad para invertir  por su seguridad  que las ha convertido en un referente para los ahorradores que ante todo no quieren perder su dinero , la seguridad que presentan  es preferida por muchos ahorradores aunque estas letras presenten  una rentabilidad  menor  que los depósitos



Tesoro Público

Letras del Tesoro

Deuda Pública
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sábado, 19 de febrero de 2011

Fondo de inversión


 

Un fondo de inversión  es un instrumento de ahorro que se constituye con las aportaciones de todos sus inversores y es administrado por una entidad gestora que se ocupa de invertirlo en una serie de activos como pueden ser acciones, títulos de renta fija, activos monetarios, derivados,... e incluso en otros fondos de inversión o una combinación de todos ellos.
Los inversores en el fondo, pueden en cualquier momento obtener su reembolso total o parcial.
El valor liquidativo que les corresponde a los inversores es el resultado de dividir  el patrimonio del fondo entre el número de inversores .


Encontramos tres criterios para clasificar los fondos de inversión:

Legales: Criterio legal por el que se recogen los distintos tipos de fondos de inversión recogidos en la normativa española de Instituciones de Inversión Colectiva.

Analíticos: Clasifica los fondos de inversión en función de la relación entre sus rendimientos y sus niveles de riesgo.

Comerciales: Empleo en el nombre del fondo de términos que refieran sus rasgos y resuman las líneas generales que siguen al realizar las inversiones de dicho fondo.

TIPOS DE FONDOS

FI   y   FFIL
Los Fondos de Inversión Libre y los Fondos de Fondos de Inversión Libre, Es la versión española de los famosos hedge funds. Se distinguen de los fondos tradicionales por su mayor flexibilidad en cuanto a política de inversión, endeudamiento, apalancamiento, inversión mínima, periodicidad en el cálculo del valor liquidativo y comisiones. Los Fondos de Fondos de Inversión Libre, como su nombre indica, son fondos de inversión libre que invierten su patrimonio en otros fondos de inversión libre.

FII

Los Fondos de Inversión Inmobiliarios (FII) invierten su patrimonio en inmuebles ya sean viviendas, oficinas, garajes  y obtienen su rentabilidad tanto de la reventa de esos inmuebles como del cobro de los alquileres.

SICAV

En España también se comercializan fondos "extranjeros", domiciliados fuera de nuestras fronteras (principalmente en Luxemburgo), conocidos como SICAV (Sociedad de Inversión de Capital Variable). A diferencia de los fondos de inversión las SICAV no se subdividen en participaciones sino en acciones. No obstante su funcionamiento es muy similar al de los fondos de inversión y tienen la misma fiscalidad que los fondos nacionales, siempre y cuando estén registrados en la Comisión Nacional del Mercado (CNMV), el órgano que regula y Controla los fondos de inversión de España.






¿Cómo funcionan?

Cuando usted compra un fondo de inversión está en realidad comprando una pequeña parte de su cartera. Cada parte del fondo recibe el nombre de participación. El precio de cada una de estas participaciones, a una Determinada fecha, se conoce como valor liquidativo del fondo.

Al comprar participaciones de un fondo de inversión la entidad gestora coge su dinero, lo añade al "nuevo" dinero que entra en el fondo y lo invierte. El total del dinero que tiene el fondo (tanto el que está invertido como el que no) constituye el patrimonio del fondo. En cuanto a los títulos (acciones, obligaciones,...) que posee el fondo también se conocen como los activos del fondo y su conjunto Constituye la cartera del fondo.

Al invertir en un fondo de inversión usted recibe en realidad una pequeña parte de esta cartera. En efecto cada participación del fondo constituye en sí una Cartera en miniatura, idéntica a la del fondo en su totalidad.

Para entenderlo mejor veámoslo con un pequeño ejemplo. Supongamos que usted invierte 1.000 EUR en un fondo de acciones europeas cuyo patrimonio alcanza los 10.000.000 EUR y cuyos principales activos son acciones de Royal Dutch (10%), Société Générale (8%) y Telefónica (5%). Pues bien, los 1.000 EUR que usted tiene invertidos en participaciones de este fondo significan que usted posee 100 EUR en acciones de Royal Dutch, 80 EUR en acciones de Société Générale y 50 EUR en acciones de Telefónica. Por lo tanto indirectamente usted posee todos los títulos presentes en la cartera del fondo.




Después de  conocer lo que es  un fondo de inversiones  y su funcionamiento  he llegado a la conclusión de  que es un  instrumento de ahorro  muy efectivo y que cuenta con muchas ventajas como que las  aportaciones realizadas al fondo  son bastante asequibles y además los costes se reparten entre los partícipes.

La participación en estos fondos es bastante fácil incluso en muchas ocasiones basta con solo un llamada. Ahora bien, no todos los fondos son idénticos entre sí. Algunos cobran más comisiones que otros, algunos son más rentables que otros pero en todo caso los fondos constituyen sin lugar a dudas la mejor opción para invertir en determinados mercados de difícil acceso para el pequeño inversor así como para aquellos inversores que no dispongan del tiempo, de las ganas y del dinero necesarios para constituirse ellos mismos una cartera diversificada de títulos



ALGUNAS CONSIDERACIONES IMPORTANTES SOBRE EL FONDO DE INVERSIÓN

·         A excepción de algunos fondos garantizados, los fondos no garantizan ninguna rentabilidad. Por lo tanto puede darse el caso de que uno pierda dinero invirtiendo en un fondo. Conviene recordar que el valor del fondo no es otra cosa que el valor de todos sus activos. Si esos activos pierden valor, el fondo también perderá valor. No obstante la probabilidad de que usted pierda todo su dinero al invertir en un fondo de inversión es realmente ínfima. Todos los activos del fondo deberían valer cero, lo cual es casi imposible. En todo caso tenga en cuenta que puede perder dinero con un fondo de inversión.

·         Si usted se plantea invertir directamente en acciones u en obligaciones, deberá saber interpretar un balance y una cuenta de resultados o calcular una duración, por lo menos si quiere que la elección no sea simplemente fruto del azar. Tales conocimientos no son necesarios, sin embargo, para invertir en un fondo de inversión. Aunque ciertamente conviene que el partícipe entienda cómo funcionan los mercados de acciones y de renta fija, éste en realidad deja que sea un equipo gestor profesional (mediante pago de una comisión) el que seleccione los valores para él.

·         Estos fondos de inversión son regulados por unos reglamentos de financiación  ya que el fondo de inversión no puede hacer lo que quiera con su dinero.


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¿Qué es un fondo de inversión?

Fondo de inversión

miércoles, 9 de febrero de 2011

Plan de pensiones


 

Un plan de pensiones es una modalidad  de ahorro cuyo fin es el de completar y no sustituir la pensión de jubilación, el proceso que se da es que pasado un tiempo  se permite recuperar el valor de lo invertido más intereses generados. Generalmente esos ingresos se invierten en un fondo con ciertas ventajas  fiscales.
¿ Por qué tener un plan de pensiones?
El trabajador cuando se jubile  perderá poder adquisitivo, un trabajador  que tenga un salario anual de 50.000 euros, recibirá un tercio menos cuando se jubile. Si gana 100.000 euros, tendrá que afrontar  la tercera edad con una merma  de sus ingresos del 66%, por esto se recomienda  hacerse con un plan de pensiones privado para compensar esa pérdida.
un plan de pensiones sirve como alternativa parcer frente a la pérdida de poder adquisitivo que llega con la jubilación. Pero , esta perdida se produce porque hay trabajadores que cobran salarios mensuales superiores a la base de cotización máxima de la Seguridad Social (3.198 euros) y  también porque para cobrar el 100% de la base reguladora, el trabajador jubilado se deberá retirar al menos con 65 años y tener 35 años cotizados. Además, para calcular la pensión de jubilación hasta ahora se utiliza los últimos 15 años, aunque el Gobierno ha decidido ampliar hasta los 20 años e incluso elevar la edad de jubilación hasta los 67 años.

En cuanto a las aportaciones, desde la reforma fiscal del 1 de enero de 2007 se establecen unos importes máximos anuales en las aportaciones, siendo de 10.000 euros para los menores de 50 años y de 12.500 euros para los partícipes de más de 50 años. Varios expertos en el tema de  los planes de pensiones  han  dado consejos  sobre la aportación como:

  • Las aportaciones deberán depender de la capacidad de ahorrodel partícipe, aunque se recomieda siempre llegar al máximo permitidoLas aportaciones deberán depender de la capacidad de ahorro del partícipe, aunque se recomieda siempre llegar  al maximo permitido

  • El objetivo de capital debe complementar la pensión para que ambas prestaciones, la pública y la privada, supongan el 100% del salario que recibía el trabajador al final de su carrera para que no haya una merma de su poder adquisitivo


¿ cuál es el tiempo adecuado para hacerlo?

Cuanto antes se empiece es mejor, es conveniente contratar un plan de pensiones justo cuando se incorpora a la vida laboral. “Esto es así porque aunque al principio las aportaciones serán mínimas el efecto exponencial de los planes de pensiones y plazo hará que al final el capital acumulado, más los intereses generados sea importante, aunque tambien otros expertos en el tema cosnideran que no hay una edad recomendable. “Depende de la capacidad de ahorro para empezar a pensar en el futuro o a una inversión a más largo plazo”




Fiscalidad de los planes de pensiones en España

Aportaciones

Desde la reforma fiscal  1 de enero de 2007  se establecen unos importes máximos anuales en las aportaciones, siendo de 10.000 euros para los menores de 50 años y de 12.500 euros para los partícipes de más de 50 años. Para algunos responsables de productos de inversion se debería aportar el máximo permitido anual, sin olvidar que tiene una fiscalidad favorable sobre el IRPF.

Estos límites se establecen en funcion de la edad del contribuyente  y se incrementan conforme se acerca a la fecha de jubilación.

  • Las personas menores de 50 años podrán deducirse la menor de las siguientes cantidades: 10.000 euros (aportación máxima que pueden realizar) o el 30% de sus ingresos, entendido estos la suma de sus rendimientos netos del trabajo y de actividades económicas

  • Las personas mayores de 50 años, que en teoría deben aumentar sus aportaciones conforme se acerca la edad de jubilación, podrán deducirse la menor de las siguientes cantidades: 12.500 euros o el 50% de sus ingresos.

  • Las personas con discapacidad pueden elevar las deducciones hasta un máximo de 24.500 euros y seguir disfrutando de ventajas fiscales.



También son deducibles  las aportaciones realizadas al plan de pensiones del cónyuge, siempre que este no obtenga rentas o que sus ingresos no superen los 8.000 euros anuales. En este caso el límite para reducir de la base imponible está cifrado en 2.000 euros.

Aquellos contribuyentes que realicen aportaciones a favor de otra persona deben tener en cuenta que el ahorro fiscal general para todo el Estado es de un máximo del 43% y que por muchas aportaciones que realicen no podrán superar ese porcentaje.


Fiscalidad sobre el rescate
los planes de pensiones no se pueden rescatar salvo casos muy puntuales como: jubilación, fallecimiento del partícipe y los supuestos especiales de liquidez, es decir, invalidez absoluta y permanente del partícipe, paro prolongado (más de dos años) y enfermedad grave
Existen tres formas de rescatar los derechos consolidados de los Planes de Pensiones:
·         Rescate en forma de capital: Esta opción consiste en recuperar todos los derechos consolidados en un sólo pago. Todas las aportaciones realizadas hasta el 31 de diciembre de 2006 tienen una exención fiscal del 40%; las realizadas posteriormente, no tienen ningún tipo de exención. Como el cobro se realiza de una sóla vez, el partícipe ese año asumirá una gran carga fiscal, pudiendo llegar al tramo máximo del 43% para cantidades importantes.
  • Rescate en forma de renta: Esta opción consiste en recuperar todos los derechos consolidados en pagos diferidos mediante la constitución de un seguro de rentas. El impacto fiscal no es tan fuerte como en el caso de rescate en forma de capital, ya que el partícipe sólo tributará ese año por el importe recibido. El resto de los años seguirá tributando al tipo pertinente hasta la finalización de la renta.

·         Rescate en forma mixta: Consiste en combinar las dos anteriores, rescatando una parte en forma de capital y la otra en forma de renta.

Después de conocer lo que es un plan de pensiones  y para lo que sirve, he llegado a la conclusión  de que  aunque los planes de  pensiones  presentan  alguna dificultad como la   que existe para recatar un plan de pensiones  que solo se puede hacer en casos muy  puntuales  como los  ya comentados en la fiscalidad , pero a pesar de esto son más las ventajas que se pueden encontrar ya que estos planes de pensiones pueden  generar una disciplina de ahorro en las personas al ser un producto a largo plazo.


Enlaces para más  información

http://www.finanzas.com/noticias/fondos-inversion-planes-pensiones/2010-09-06/340245_como-cuando-tengo-tener-cuenta.html

Fiscalidad planes de pensiones


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